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ユーロポンド（EUR/GBP）の金利差とファンダメンタルズユーロ / 英ポンド

時点のユーロポンド（EUR/GBP）の政策金利差は、−1.5ポイント（−150.0bp）です。ユーロ圏は2.50%、英国は4.00%で、ユーロ圏の政策金利から英国の政策金利を引いて計算しています。直近の消費者物価（総合・前年比）を差し引いたインフレ調整後の政策金利は、ユーロ圏が−1.50%（2026年10月の物価で計算）、英国が+0.50%（2026年9月の物価で計算）で、差は−200.0bpです。（日本時間）までの取引では、6か月後までに市場が織り込む政策金利の変化は、ユーロ圏が+44.1bp、英国が+54.9bpです。

EUR/GBP の要点

ほかの通貨ペア

計算に使った市場データ11月10日 22:05画面の集計11月10日 22:30

政策金利の差−150.0bpEUR 2.50% ／ GBP 4.00%
インフレ調整後政策金利の差⁠−200.0bpEUR −1.50% ／ GBP +0.50%
6か月後までの織り込みの差⁠−10.8bpEUR +44.1bp ／ GBP +54.9bp
次回の会合EUR 12月17日（木） 22:15
GBP 12月17日（木） 21:00日本時間の発表日時
過去24時間の変化EUR 0件・GBP 0件件数は変化の数です
次の重要イベント11月12日 16:00GBP 国内総生産（日本時間）

差は「EUR − GBP」です。件数は、その期間に起きた変化の数で、通貨の強弱を示すものではありません。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

中銀比較

ECBとBOEの政策金利・決定・次回の会合と、市場の織り込みを並べ、差を示します。

計算に使った市場データ11月10日 22:05

EUR/GBP の2つの通貨のファンダメンタルズと、その差
項目EURユーロ・ECBGBP英ポンド・BOE差（EUR − GBP）
金融政策
政策金利2.50%9月16日から4.00%11月5日から−150.0bp
直近の決定10月29日 据え置き11月5日 25bpの利上げ
次回の会合12月17日（木） 22:15日本時間の発表12月17日（木） 21:00日本時間の発表
インフレ調整後政策金利−1.50%2026年10月のCPIで計算+0.50%2026年9月のCPIで計算−200.0bp
市場の織り込み
次回会合で最も高い確率利上げ 84.6%12月17日の会合利上げ 50.9%12月17日の会合
織り込みの変化（3か月後まで）+26.7bp+31.2bp−4.5bp
織り込みの変化（6か月後まで）+44.1bp+54.9bp−10.8bp

差は「EUR の値 − GBP の値」です。織り込みの変化は、市場が織り込んでいる政策金利のいまからの変化で、プラスは利上げ方向です。インフレ調整後政策金利は「政策金利 − 直近の総合CPI前年比」です。市場の織り込みは 11月10日 22:05 時点のデータです。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

政策金利の見通しの変化

2つの中央銀行について、市場が織り込む政策金利の見通しが、前回の決定以降・1週間・1か月でどれだけ変わったかを並べます。

データ時点市場の織り込み EUR 11月10日 21:04・GBP 11月10日 22:05

2つの中央銀行の見通しの変化

EUR と GBP の見通しの変化と、その差
会合と期間EUR側GBP側差（EUR − GBP）変化の幅が大きい側
次回会合・前回決定以降 +1.8bp +1.8bp ±0bp
約6か月先の会合・前回決定以降 −1.7bp +21.9bp −23.6bp GBP側

EUR（ECB）

前回の政策決定：10月29日に据え置き

EUR の会合ごとの見通しの変化
会合前回決定以降1週間
次回会合（12月17日）+1.8bp−0.3bp
約6か月先の会合（4月29日）−1.7bp−2.6bp

11月10日 21:04の市場データまで

GBP（BOE）

前回の政策決定：11月5日に25bp の利上げ

GBP の会合ごとの見通しの変化
会合前回決定以降
次回会合（12月17日）+1.8bp
約6か月先の会合（4月29日）+21.9bp

11月10日 22:05の市場データまで

同じ期間の発表と政策決定

同じ期間にあった経済指標の発表と中央銀行の政策決定を、時刻の順に並べたものです。上の見通しの変化と結びつけたものではありません。

  1. 10月30日
    EUR
    • 19:00失業率 ほか1件失業率 6.5%（市場予想 6.4%）、域内総生産（前期比） 0.4%（市場予想 0.2%）、域内総生産（前年比） 1.3%（市場予想 1.1%）
  2. 11月4日
    EUR
    • 19:00消費者物価指数 ほか1件消費者物価指数（前年比） 4.0%（市場予想 4.0%）、コア消費者物価指数（前年比） 2.5%（市場予想 2.5%）
  3. 11月5日
    GBP
    • 21:00BOEの政策決定：25bp の利上げ
前回会合からの織り込みの変化（会合ごと）

EUR（ECB）

前回会合：10月29日に据え置き（公式の発表 10月29日 22:15）

決定の前の織り込み（10月29日 21:59）：利下げ 0%・据え置き 97.4%・利上げ 2.6%。実際の決定：据え置き

EUR の会合ごとの予想水準：前回会合のあとの起点と現在
会合起点の予想水準（決定後の最初の有効な市場データ）現在の予想水準変化いまの政策金利と比べた確率
12月17日の会合 2.693%10月29日 22:52 2.711%11月10日 21:04 +1.8bp いまの金利より上 77.3% → 84.6%（+7.2pt）
いまの金利と同じ 22.7% → 15.4%（−7.2pt）
2月4日の会合 2.777%10月30日 01:05 2.767%11月10日 21:04 −1bp いまの金利より上 86.8% → 88.0%（+1.1pt）
いまの金利と同じ 13.2% → 12.0%（−1.1pt）
3月18日の会合 2.913%10月30日 01:05 2.929%11月10日 21:04 +1.6bp いまの金利より上 94.0% → 95.8%（+1.8pt）
いまの金利と同じ 6.0% → 4.2%（−1.8pt）
4月29日の会合 2.958%10月30日 01:05 2.941%11月10日 21:04 −1.7bp いまの金利より上 95.1% → 96.0%（+0.9pt）
いまの金利と同じ 4.9% → 4.0%（−0.9pt）
6月10日の会合 3.068%11月5日 01:41 3.010%11月10日 21:04 −5.8bp いまの金利より上 98.1% → 97.1%（−1pt）
いまの金利と同じ 1.9% → 2.9%（+1pt）

GBP（BOE）

前回会合：11月5日に25bp の利上げ（公式の発表 11月5日 21:00）

決定の前の織り込み（11月5日 20:45）：利下げ 0%・据え置き 4.8%・利上げ 95.2%。実際の決定：25bp の利上げ

GBP の会合ごとの予想水準：前回会合のあとの起点と現在
会合起点の予想水準（決定後の最初の有効な市場データ）現在の予想水準変化いまの政策金利と比べた確率
12月17日の会合 4.109%11月5日 21:08 4.127%11月10日 22:05 +1.8bp いまの金利より上 43.5% → 50.9%（+7.3pt）
いまの金利と同じ 56.5% → 49.1%（−7.3pt）
2月4日の会合 4.081%11月5日 21:55 4.312%11月10日 22:05 +23.1bp いまの金利より上 39.3% → 87.2%（+47.8pt）
いまの金利と同じ 53.7% → 12.8%（−40.8pt）
いまの金利より下 7.0% → 0%（−7pt）
3月18日の会合 4.175%11月5日 22:52 4.419%11月10日 22:05 +24.5bp いまの金利より上 59.8% → 92.7%（+32.9pt）
いまの金利と同じ 33.8% → 7.3%（−26.5pt）
いまの金利より下 6.3% → 0%（−6.3pt）
4月29日の会合 4.330%11月5日 22:52 4.549%11月10日 22:05 +21.9bp いまの金利より上 80.9% → 96.5%（+15.6pt）
いまの金利と同じ 16.7% → 3.5%（−13.2pt）
いまの金利より下 2.4% → 0%（−2.4pt）

起点は「決定後の最初の有効な市場データ」です。会合の直後の値ではありません。織り込みは過去7日ほどの取引から計算するため、決定の後の取引だけで計算できるのは、ふつう決定の数日〜1週間後です（決定から14日以内のものだけを使います）。同じ会合どうしだけを比べています。予想水準は、その会合のあとの政策金利として市場が織り込んでいる水準です。日次の市場データの比較で、リアルタイムの値動きではありません。

値は、各会合のあとの政策金利として市場が織り込んでいる水準の変化です。「前回決定以降」は決定後の最初の有効な市場データから、「1週間」「1か月」は7日前・1か月前の市場データからの変化です。差は「左の通貨 − 右の通貨」です。

市場の織り込みから計算した、2つの中央銀行の政策金利の見通しの変化を、数字のまま並べたものです。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

経済指標の差

ユーロと英ポンドの物価・雇用・景気を並べ、差を示します。

データ時点経済指標は各指標の対象期間

EUR/GBP の2つの通貨のファンダメンタルズと、その差
項目EURユーロ・ECBGBP英ポンド・BOE差（EUR − GBP）
インフレ
消費者物価（総合）4%2026年10月3.5%2026年9月+0.5ポイント
消費者物価（コア）2.5%2026年10月2.8%2026年9月−0.3ポイント
雇用
失業率6.5%2026年9月4.7%2026年7月+1.8ポイント
景気
実質GDP0.42%2026年7〜9月期0.5%2026年4〜6月期−0.08ポイント

差は「EUR の値 − GBP の値」です。物価・失業率・GDP の差は、2つの国の率の差（ポイント）です。対象期間が国によって違うことがあります（各値の下の月）。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

AIファンダメンタル分析（EUR・GBP）

データ時点EUR 11月10日 16:06GBP 11月10日 16:07

EUR（ユーロ）

総括

OISは6か月先までに+45bpの利上げを織り込み、利上げ方向の織り込みが続く。これに対し、足元の指標では雇用と景気に弱さがみられ、物価は市場予想どおりで、織り込みと指標の向きはそろっていない。

詳しい分析（主な根拠・総合判断と今後の注目点）

主な根拠

  • 10月の消費者物価指数（前年比）は4.0%、コア消費者物価指数（前年比）は2.5%で、いずれも市場予想どおりだった。発表の直後のOISは30分後まで動かず、前日の終値と比べると12月17日の会合の利上げ確率は85.8%から87.8%へ上昇した。
  • 9月の失業率は6.5%と市場予想の6.4%を上回り、雇用には軟化がみられる。ECBは10月29日の会合で政策金利を据え置いた。

相殺・反対材料

  • 域内総生産（前期比）は0.4%と市場予想の0.2%を上回り、利上げ方向の内容だった。ただし予想を上回った向きは、低下が続く直近の流れとは逆を向く。
  • 失業率の上振れは利下げ方向の材料だが、ECBの直近の動きは9月10日の利上げで、両者の向きは食い違う。

総合判断と今後の注目点

11月13日の域内総生産は市場予想が前期比0.4%、前年比1.3%で、実績がこれを下回れば10月30日の上振れより景気の減速を示す流れが前に出る。そのうえで、12月17日の会合を控えた利上げ確率が、雇用の軟化とどこまで食い違ったまま残るかが判断の分かれ目となる。

分析時点：2026年11月10日 16:06

GBP（英ポンド）

総括

失業率が市場予想の4.9%を下回る4.7%となり、賞与を除く平均賃金も市場予想を上回った。雇用と賃金に利上げ方向の材料が並ぶなか、BOEは11月5日に25bpの利上げを決め、OISは6か月先までに+55bpの利上げを織り込む。

詳しい分析（主な根拠・総合判断と今後の注目点）

主な根拠

  • 失業率は4.7%と市場予想より低く、英国の雇用には底堅さがみられる。賞与を除く平均賃金も3.7%と市場予想の3.6%を上回り、賃金の伸びの高まりを示した。
  • CPI（前年比）は3.5%、コア CPI（前年比）は2.8%と、いずれも市場予想をわずかに上回った。物価も利上げ方向の内容だが、予想との差は小さい。

相殺・反対材料

  • 小売売上高（前月比）は-0.4%と市場予想の-0.1%を下回り、利下げ方向の材料となった。それでも同じ日のOISは前日の終値と比べて94.4%から94.8%へ上昇し、指標と織り込みの向きが食い違った。
  • 賞与を含む平均賃金は3.7%と市場予想の3.8%を下回り、賞与を除く系列とは逆の向きを示した。

総合判断と今後の注目点

賃金の二つの系列で向きが分かれた点が、利上げ方向の材料の強さを測るうえで残る論点となる。11月17日の失業率と平均賃金で両系列がそろって市場予想を上回るかが、12月17日の会合を前にした判断材料となる。

分析時点：2026年11月10日 16:07

AI が、通貨ごとの根拠データだけをもとに書いた解説です（この通貨ペアのために新しく書いたものではありません）。使った根拠データは、下の「出典と計算方法」にあります。売買の判断や将来の予想ではありません。

出典と計算方法

経済指標の出典、AI の解説に使った根拠データ、数値の作り方です。

出典と計算方法を開く

EUR（ユーロ）

  • 消費者物価（総合）：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年10月・11月4日 公表）
  • 消費者物価（コア）：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年10月）
  • 失業率：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年9月）
  • 実質GDP（前期比）：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年7〜9月期）
AI の解説に使った根拠データ（11件・11月10日 16:06 時点）
EUR の AI の解説に使った根拠データ
根拠データ結果市場予想対象期間・出典
消費者物価指数（前年比）4.0%4.0%差 0.0ポイントOHLC.dev・11/4 18:45 JST 時点 2026年10月欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・11/04 公表
11月4日の OIS（前日の終値との比較、12月17日の会合の利上げ確率）85.8%から87.8%へ（+2ポイント） 2026年11月4日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/5 01:44 JST
コア消費者物価指数（前年比）2.5%2.5%差 0.0ポイントOHLC.dev・11/4 18:45 JST 時点 2026年10月欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・11/04 公表
失業率6.5%6.4%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/30 18:45 JST 時点 2026年9月欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・10/30 公表
域内総生産（前期比）0.4%0.2%差 0.2ポイントOHLC.dev・10/30 18:45 JST 時点 2026年7〜9月期欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・10/30 公表
11月4日の発表の直後の OIS（12月17日の会合の利上げ確率、発表の5分前との比較）発表の5分前 85.8%：5分後 0ポイント（約定11件）、30分後 0ポイント（約定54件）、2時間後 +0.8ポイント（約定190件）、24時間後 +1.6ポイント（約定967件） 2026年11月4日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/4 19:00 JST
ECBの直近の決定10月29日に据え置き 2026年10月29日ECB（新しいタブで開きます）・10/29 公表
ECBの次回会合12月17日 2026年12月17日ECB
市場の織り込み（6か月先まで）+45bp（利上げ方向） 2027年4月29日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/10 01:00 JST
域内総生産（前期比）11月13日0.4%OHLC.dev OHLC.dev
域内総生産（前年比）11月13日1.3%OHLC.dev OHLC.dev

GBP（英ポンド）

  • 消費者物価（総合）：英国家統計局（ONS）（2026年9月・10月21日 公表）
  • 消費者物価（コア）：英国家統計局（ONS）（2026年9月・10月21日 公表）
  • 失業率：英国家統計局（ONS）（2026年7月・10月20日 公表）
  • 実質GDP（前期比）：英国家統計局（ONS）（2026年4〜6月期・9月30日 公表）
AI の解説に使った根拠データ（13件・11月10日 16:07 時点）
GBP の AI の解説に使った根拠データ
根拠データ結果市場予想対象期間・出典
CPI（前年比）3.5%3.4%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/21 14:45 JST 時点 2026年9月英国家統計局（ONS）（新しいタブで開きます）・10/21 公表
コア CPI（前年比）2.8%2.7%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/21 14:45 JST 時点 2026年9月英国家統計局（ONS）（新しいタブで開きます）・10/21 公表
失業率4.7%4.9%差 0.2ポイントOHLC.dev・10/20 14:45 JST 時点 2026年8月OHLC.dev・10/20 公表
平均賃金（賞与を除く、3か月平均の前年比）3.7%3.6%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/20 14:45 JST 時点 2026年8月OHLC.dev・10/20 公表
平均賃金（賞与を含む、3か月平均の前年比）3.7%3.8%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/20 14:45 JST 時点 2026年8月OHLC.dev・10/20 公表
小売売上高（前月比）-0.4%-0.1%差 0.3ポイントOHLC.dev・10/23 14:45 JST 時点 2026年9月OHLC.dev・10/23 公表
10月23日の OIS（前日の終値との比較、11月5日の会合の利上げ確率）94.4%から94.8%へ（+0.4ポイント） 2026年10月23日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 10/24 02:48 JST
BOEの直近の決定11月5日に25bpの利上げ 2026年11月5日BOE（新しいタブで開きます）・11/05 公表
BOEの次回会合12月17日 2026年12月17日BOE
市場の織り込み（6か月先まで）+55bp（利上げ方向） 2027年4月29日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/10 01:21 JST
平均賃金（賞与を含む、3か月平均の前年比）11月17日
失業率11月17日
平均賃金（賞与を除く、3か月平均の前年比）11月17日

政策金利は各中央銀行の公表値です。インフレ調整後政策金利は「政策金利 − 直近の総合CPI前年比」です。インフレ調整後政策金利は、各中央銀行の政策金利と各国の統計機関が公表した CPI をもとに MogWatch が計算した値です（公表値を加工して作成。統計機関・中央銀行はこの計算に責任を負いません）。市場の織り込みは、DTCC の公開 OIS データから MogWatch が計算した値です（11月10日 22:05の市場データ）。市場予想は、データ提供元が集計した市場の予想で、公的機関の予想ではありません。