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ユーロNZドル（EUR/NZD）の金利差とファンダメンタルズユーロ / NZドル

時点のユーロNZドル（EUR/NZD）の政策金利差は、−0.25ポイント（−25.0bp）です。ユーロ圏は2.50%、ニュージーランドは2.75%で、ユーロ圏の政策金利からニュージーランドの政策金利を引いて計算しています。直近の消費者物価（総合・前年比）を差し引いたインフレ調整後の政策金利は、ユーロ圏が−1.50%（2026年10月の物価で計算）、ニュージーランドが−0.95%（2026年7〜9月期の物価で計算）で、差は−55.0bpです。

EUR/NZD の要点

ほかの通貨ペア

計算に使った市場データ11月10日 21:04画面の集計11月10日 22:30

政策金利の差−25.0bpEUR 2.50% ／ NZD 2.75%
インフレ調整後政策金利の差⁠−55.0bpEUR −1.50% ／ NZD −0.95%
次回の会合EUR 12月17日（木） 22:15
NZD 12月9日（水） 10:00日本時間の発表日時
過去24時間の変化EUR 0件・NZD 0件件数は変化の数です
次の重要イベント11月13日 19:00EUR 域内総生産（日本時間）

差は「EUR − NZD」です。件数は、その期間に起きた変化の数で、通貨の強弱を示すものではありません。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

中銀比較

ECBとRBNZの政策金利・決定・次回の会合と、市場の織り込みを並べ、差を示します。

計算に使った市場データ11月10日 21:04

EUR/NZD の2つの通貨のファンダメンタルズと、その差
項目EURユーロ・ECBNZDNZドル・RBNZ差（EUR − NZD）
金融政策
政策金利2.50%9月16日から2.75%9月3日から−25.0bp
直近の決定10月29日 据え置き10月28日 据え置き
次回の会合12月17日（木） 22:15日本時間の発表12月9日（水） 10:00日本時間の発表
インフレ調整後政策金利−1.50%2026年10月のCPIで計算−0.95%2026年7〜9月期のCPIで計算−55.0bp
市場の織り込み
次回会合で最も高い確率利上げ 84.6%12月17日の会合利上げ 68.6%12月9日の会合
織り込みの変化（6か月後まで）+44.1bp

差は「EUR の値 − NZD の値」です。織り込みの変化は、市場が織り込んでいる政策金利のいまからの変化で、プラスは利上げ方向です。インフレ調整後政策金利は「政策金利 − 直近の総合CPI前年比」です。市場の織り込みは 11月10日 21:04 時点のデータです。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

政策金利の見通しの変化

2つの中央銀行について、市場が織り込む政策金利の見通しが、前回の決定以降・1週間・1か月でどれだけ変わったかを並べます。

データ時点市場の織り込み EUR 11月10日 21:04・NZD 11月10日 18:30

2つの中央銀行の見通しの変化

EUR と NZD の見通しの変化と、その差
会合と期間EUR側NZD側差（EUR − NZD）変化の幅が大きい側
次回会合・前回決定以降 +1.8bp −2.5bp +4.3bp NZD側
次回会合・1週間 −0.3bp −3bp +2.7bp NZD側
約6か月先の会合・前回決定以降 −1.7bp −11.9bp +10.2bp NZD側
約6か月先の会合・1週間 −2.6bp −11.8bp +9.2bp NZD側

EUR（ECB）

前回の政策決定：10月29日に据え置き

EUR の会合ごとの見通しの変化
会合前回決定以降1週間
次回会合（12月17日）+1.8bp−0.3bp
約6か月先の会合（4月29日）−1.7bp−2.6bp

11月10日 21:04の市場データまで

NZD（RBNZ）

前回の政策決定：10月28日に据え置き

NZD の会合ごとの見通しの変化
会合前回決定以降1週間
次回会合（12月9日）−2.5bp−3bp
約6か月先の会合（2月10日）−11.9bp−11.8bp

11月10日 18:30の市場データまで

同じ期間の発表と政策決定

同じ期間にあった経済指標の発表と中央銀行の政策決定を、時刻の順に並べたものです。上の見通しの変化と結びつけたものではありません。

  1. 10月29日
    EUR
    • 22:15ECBの政策決定：据え置き
  2. 10月30日
    EUR
    • 19:00失業率 ほか1件失業率 6.5%（市場予想 6.4%）、域内総生産（前期比） 0.4%（市場予想 0.2%）、域内総生産（前年比） 1.3%（市場予想 1.1%）
  3. 11月4日
    EUR
    • 19:00消費者物価指数 ほか1件消費者物価指数（前年比） 4.0%（市場予想 4.0%）、コア消費者物価指数（前年比） 2.5%（市場予想 2.5%）
    NZD
    • 06:45雇用者数 ほか2件雇用者数（前期比） -0.1%（市場予想 0.4%）、失業率 5.7%（市場予想 5.5%）、労働コスト指数（前期比） 0.4%（市場予想 0.5%）、労働コスト指数（前年比） 2.0%（市場予想 2.1%）
前回会合からの織り込みの変化（会合ごと）

EUR（ECB）

前回会合：10月29日に据え置き（公式の発表 10月29日 22:15）

決定の前の織り込み（10月29日 21:59）：利下げ 0%・据え置き 97.4%・利上げ 2.6%。実際の決定：据え置き

EUR の会合ごとの予想水準：前回会合のあとの起点と現在
会合起点の予想水準（決定後の最初の有効な市場データ）現在の予想水準変化いまの政策金利と比べた確率
12月17日の会合 2.693%10月29日 22:52 2.711%11月10日 21:04 +1.8bp いまの金利より上 77.3% → 84.6%（+7.2pt）
いまの金利と同じ 22.7% → 15.4%（−7.2pt）
2月4日の会合 2.777%10月30日 01:05 2.767%11月10日 21:04 −1bp いまの金利より上 86.8% → 88.0%（+1.1pt）
いまの金利と同じ 13.2% → 12.0%（−1.1pt）
3月18日の会合 2.913%10月30日 01:05 2.929%11月10日 21:04 +1.6bp いまの金利より上 94.0% → 95.8%（+1.8pt）
いまの金利と同じ 6.0% → 4.2%（−1.8pt）
4月29日の会合 2.958%10月30日 01:05 2.941%11月10日 21:04 −1.7bp いまの金利より上 95.1% → 96.0%（+0.9pt）
いまの金利と同じ 4.9% → 4.0%（−0.9pt）
6月10日の会合 3.068%11月5日 01:41 3.010%11月10日 21:04 −5.8bp いまの金利より上 98.1% → 97.1%（−1pt）
いまの金利と同じ 1.9% → 2.9%（+1pt）

NZD（RBNZ）

前回会合：10月28日に据え置き（公式の発表 10月28日 10:00）

決定の前の織り込み（10月28日 09:21）：利下げ 0%・据え置き 9.0%・利上げ 91.0%。実際の決定：据え置き

NZD の会合ごとの予想水準：前回会合のあとの起点と現在
会合起点の予想水準（決定後の最初の有効な市場データ）現在の予想水準変化いまの政策金利と比べた確率
12月9日の会合 2.946%10月28日 10:45 2.921%11月10日 18:30 −2.5bp いまの金利より上 78.5% → 68.6%（−9.9pt）
いまの金利と同じ 21.5% → 31.4%（+9.9pt）
2月10日の会合 3.160%10月28日 11:50 3.042%11月10日 18:30 −11.9bp いまの金利より上 96.9% → 83.7%（−13.2pt）
いまの金利と同じ 3.1% → 16.3%（+13.2pt）

起点は「決定後の最初の有効な市場データ」です。会合の直後の値ではありません。織り込みは過去7日ほどの取引から計算するため、決定の後の取引だけで計算できるのは、ふつう決定の数日〜1週間後です（決定から14日以内のものだけを使います）。同じ会合どうしだけを比べています。予想水準は、その会合のあとの政策金利として市場が織り込んでいる水準です。日次の市場データの比較で、リアルタイムの値動きではありません。

値は、各会合のあとの政策金利として市場が織り込んでいる水準の変化です。「前回決定以降」は決定後の最初の有効な市場データから、「1週間」「1か月」は7日前・1か月前の市場データからの変化です。差は「左の通貨 − 右の通貨」です。

市場の織り込みから計算した、2つの中央銀行の政策金利の見通しの変化を、数字のまま並べたものです。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

経済指標の差

ユーロとNZドルの物価・雇用・景気を並べ、差を示します。

データ時点経済指標は各指標の対象期間

EUR/NZD の2つの通貨のファンダメンタルズと、その差
項目EURユーロ・ECBNZDNZドル・RBNZ差（EUR − NZD）
インフレ
消費者物価（総合）4%2026年10月3.7%2026年7〜9月期+0.3ポイント
消費者物価（コア）2.5%2026年10月3.3%2026年7〜9月期−0.8ポイント
雇用
失業率6.5%2026年9月5.7%2026年7〜9月期+0.8ポイント
景気
実質GDP0.42%2026年7〜9月期

差は「EUR の値 − NZD の値」です。物価・失業率・GDP の差は、2つの国の率の差（ポイント）です。対象期間が国によって違うことがあります（各値の下の月）。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

AIファンダメンタル分析（EUR・NZD）

データ時点EUR 11月10日 16:06NZD 11月10日 16:09

EUR（ユーロ）

総括

OISは6か月先までに+45bpの利上げを織り込み、利上げ方向の織り込みが続く。これに対し、足元の指標では雇用と景気に弱さがみられ、物価は市場予想どおりで、織り込みと指標の向きはそろっていない。

詳しい分析（主な根拠・総合判断と今後の注目点）

主な根拠

  • 10月の消費者物価指数（前年比）は4.0%、コア消費者物価指数（前年比）は2.5%で、いずれも市場予想どおりだった。発表の直後のOISは30分後まで動かず、前日の終値と比べると12月17日の会合の利上げ確率は85.8%から87.8%へ上昇した。
  • 9月の失業率は6.5%と市場予想の6.4%を上回り、雇用には軟化がみられる。ECBは10月29日の会合で政策金利を据え置いた。

相殺・反対材料

  • 域内総生産（前期比）は0.4%と市場予想の0.2%を上回り、利上げ方向の内容だった。ただし予想を上回った向きは、低下が続く直近の流れとは逆を向く。
  • 失業率の上振れは利下げ方向の材料だが、ECBの直近の動きは9月10日の利上げで、両者の向きは食い違う。

総合判断と今後の注目点

11月13日の域内総生産は市場予想が前期比0.4%、前年比1.3%で、実績がこれを下回れば10月30日の上振れより景気の減速を示す流れが前に出る。そのうえで、12月17日の会合を控えた利上げ確率が、雇用の軟化とどこまで食い違ったまま残るかが判断の分かれ目となる。

分析時点：2026年11月10日 16:06

NZD（NZドル）

総括

第3四半期の雇用関連指標はそろって利下げ方向の内容となり、雇用の軟化と賃金の伸びの鈍化がみられる。RBNZは9月2日に利上げし、10月28日には据え置いたが、足元の雇用指標はその向きと食い違う。

詳しい分析（主な根拠・総合判断と今後の注目点）

主な根拠

  • 雇用者数は前期比-0.1%と市場予想の0.4%を下回り、失業率も5.7%と予想を上回った。同じ日の労働コスト指数も予想に届かず、雇用と賃金の両面で弱さが出た。
  • CPI（前年比）は3.7%と市場予想の3.8%をわずかに下回ったが、伸びは上昇の流れにある。インフレには上昇圧力が残り、雇用とは向きがそろわない。
  • 前日の終値と比べると、11月3日のOISでは12月9日会合の利上げ確率が80.6%から78.6%へ小幅に下がった。利上げを見込む織り込みは、なお高い水準を保つ。

相殺・反対材料

  • CPIは利下げ方向の内容だった一方、10月21日のOISは終値ベースで10月28日会合の利上げ確率が75.1%から81.3%へ上昇した。物価指標と織り込みが逆を向いた。
  • 第2四半期の国内総生産は前年比2.6%と市場予想の2.3%を上回り、景気は底堅い。9月16日のOISは終値ベースで上昇幅が0.4ポイントにとどまり、ほとんど動かなかった。

総合判断と今後の注目点

12月9日のRBNZ会合では、雇用と賃金の弱さと、上向きのインフレをどう比べるかが分かれ目となる。決定が高い利上げ確率に沿うのか、雇用指標の方向に沿うのかで、9月の利上げ後の政策の向きが見えてくる。

分析時点：2026年11月10日 16:09

AI が、通貨ごとの根拠データだけをもとに書いた解説です（この通貨ペアのために新しく書いたものではありません）。使った根拠データは、下の「出典と計算方法」にあります。売買の判断や将来の予想ではありません。

出典と計算方法

経済指標の出典、AI の解説に使った根拠データ、数値の作り方です。

出典と計算方法を開く

EUR（ユーロ）

  • 消費者物価（総合）：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年10月・11月4日 公表）
  • 消費者物価（コア）：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年10月）
  • 失業率：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年9月）
  • 実質GDP（前期比）：欧州中央銀行（ECB Data Portal、Eurostat の値を含む）（2026年7〜9月期）
AI の解説に使った根拠データ（11件・11月10日 16:06 時点）
EUR の AI の解説に使った根拠データ
根拠データ結果市場予想対象期間・出典
消費者物価指数（前年比）4.0%4.0%差 0.0ポイントOHLC.dev・11/4 18:45 JST 時点 2026年10月欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・11/04 公表
11月4日の OIS（前日の終値との比較、12月17日の会合の利上げ確率）85.8%から87.8%へ（+2ポイント） 2026年11月4日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/5 01:44 JST
コア消費者物価指数（前年比）2.5%2.5%差 0.0ポイントOHLC.dev・11/4 18:45 JST 時点 2026年10月欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・11/04 公表
失業率6.5%6.4%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/30 18:45 JST 時点 2026年9月欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・10/30 公表
域内総生産（前期比）0.4%0.2%差 0.2ポイントOHLC.dev・10/30 18:45 JST 時点 2026年7〜9月期欧州連合統計局（Eurostat）（新しいタブで開きます）・10/30 公表
11月4日の発表の直後の OIS（12月17日の会合の利上げ確率、発表の5分前との比較）発表の5分前 85.8%：5分後 0ポイント（約定11件）、30分後 0ポイント（約定54件）、2時間後 +0.8ポイント（約定190件）、24時間後 +1.6ポイント（約定967件） 2026年11月4日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/4 19:00 JST
ECBの直近の決定10月29日に据え置き 2026年10月29日ECB（新しいタブで開きます）・10/29 公表
ECBの次回会合12月17日 2026年12月17日ECB
市場の織り込み（6か月先まで）+45bp（利上げ方向） 2027年4月29日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/10 01:00 JST
域内総生産（前期比）11月13日0.4%OHLC.dev OHLC.dev
域内総生産（前年比）11月13日1.3%OHLC.dev OHLC.dev

NZD（NZドル）

  • 消費者物価（総合）：ニュージーランド統計局（2026年7〜9月期・10月22日 公表）
  • 消費者物価（コア）：ニュージーランド統計局（2026年7〜9月期・10月22日 公表）
  • 失業率：ニュージーランド統計局（2026年7〜9月期・11月4日 公表）
AI の解説に使った根拠データ（10件・11月10日 16:09 時点）
NZD の AI の解説に使った根拠データ
根拠データ結果市場予想対象期間・出典
CPI（前年比）3.7%3.8%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/22 06:30 JST 時点 2026年7〜9月期ニュージーランド統計局（新しいタブで開きます）・10/22 公表
10月21日の OIS（前日の終値との比較、10月28日の会合の利上げ確率）75.1%から81.3%へ（+6.2ポイント） 2026年10月21日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 10/22 07:07 JST
雇用者数（前期比）-0.1%0.4%差 0.5ポイントOHLC.dev・11/4 06:35 JST 時点 2026年7〜9月期OHLC.dev・11/04 公表
11月3日の OIS（前日の終値との比較、12月9日の会合の利上げ確率）80.6%から78.6%へ（-2ポイント） 2026年11月3日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/4 08:37 JST
失業率5.7%5.5%差 0.2ポイントOHLC.dev・11/4 06:35 JST 時点 2026年7〜9月期ニュージーランド統計局（新しいタブで開きます）・11/04 公表
労働コスト指数（前期比）0.4%0.5%差 0.1ポイントOHLC.dev・11/4 06:35 JST 時点 2026年7〜9月期OHLC.dev・11/04 公表
国内総生産（前年比）2.6%2.3%差 0.3ポイントOHLC.dev・10/10 12:59 JST 時点 2026年4〜6月期OHLC.dev・09/17 公表
9月16日の OIS（前日の終値との比較、10月28日の会合の利上げ確率）63.7%から64.1%へ（+0.4ポイント） 2026年9月16日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 9/17 08:59 JST
RBNZの直近の決定10月28日に据え置き 2026年10月28日RBNZ（新しいタブで開きます）・10/28 公表
RBNZの次回会合12月9日 2026年12月9日RBNZ

政策金利は各中央銀行の公表値です。インフレ調整後政策金利は「政策金利 − 直近の総合CPI前年比」です。インフレ調整後政策金利は、各中央銀行の政策金利と各国の統計機関が公表した CPI をもとに MogWatch が計算した値です（公表値を加工して作成。統計機関・中央銀行はこの計算に責任を負いません）。市場の織り込みは、DTCC の公開 OIS データから MogWatch が計算した値です（11月10日 21:04の市場データ）。市場予想は、データ提供元が集計した市場の予想で、公的機関の予想ではありません。