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NZドル米ドル（NZD/USD）の金利差とファンダメンタルズNZドル / 米ドル

時点のNZドル米ドル（NZD/USD）の政策金利差は、−1.125ポイント（−112.5bp）です。ニュージーランドは2.75%、米国は3.75–4.00%（中央の値3.875%）で、ニュージーランドの政策金利から米国の政策金利を引いて計算しています。直近の消費者物価（総合・前年比）を差し引いたインフレ調整後の政策金利は、ニュージーランドが−0.95%（2026年7〜9月期の物価で計算）、米国が+0.13%（2026年9月の物価で計算）で、差は−108.5bpです。

NZD/USD の要点

ほかの通貨ペア

計算に使った市場データ11月10日 22:21画面の集計11月10日 22:30

政策金利の差−112.5bpNZD 2.75% ／ USD 3.75–4.00%
インフレ調整後政策金利の差⁠−108.5bpNZD −0.95% ／ USD +0.13%
次回の会合NZD 12月9日（水） 10:00
USD 12月10日（木） 04:00日本時間の発表日時・米国現地の会合日：12月9日
過去24時間の変化NZD 0件・USD 0件件数は変化の数です
次の重要イベント12月9日（水） 10:00NZD RBNZの会合（日本時間）

差は「NZD − USD」です。件数は、その期間に起きた変化の数で、通貨の強弱を示すものではありません。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

中銀比較

RBNZとFRBの政策金利・決定・次回の会合と、市場の織り込みを並べ、差を示します。

計算に使った市場データ11月10日 22:21

NZD/USD の2つの通貨のファンダメンタルズと、その差
項目NZDNZドル・RBNZUSD米ドル・FRB差（NZD − USD）
金融政策
政策金利2.75%9月3日から3.75–4.00%9月17日から−112.5bp
直近の決定10月28日 据え置き10月28日 据え置き
次回の会合12月9日（水） 10:00日本時間の発表12月10日（木） 04:00日本時間の発表・米国現地の会合日：12月9日
インフレ調整後政策金利−0.95%2026年7〜9月期のCPIで計算+0.13%2026年9月のCPIで計算−108.5bp
市場の織り込み
次回会合で最も高い確率利上げ 68.6%12月9日の会合利上げ 79.0%12月9日の会合

差は「NZD の値 − USD の値」です。織り込みの変化は、市場が織り込んでいる政策金利のいまからの変化で、プラスは利上げ方向です。米国の政策金利は誘導目標レンジの中心（例：3.75〜4.00% なら 3.875%）で差を計算しています。インフレ調整後政策金利は「政策金利 − 直近の総合CPI前年比」です。市場の織り込みは 11月10日 22:21 時点のデータです。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

政策金利の見通しの変化

2つの中央銀行について、市場が織り込む政策金利の見通しが、前回の決定以降・1週間・1か月でどれだけ変わったかを並べます。

データ時点市場の織り込み NZD 11月10日 18:30・USD 11月10日 22:21

2つの中央銀行の見通しの変化

NZD と USD の見通しの変化と、その差
会合と期間NZD側USD側差（NZD − USD）変化の幅が大きい側
次回会合・前回決定以降 −2.5bp −1.7bp −0.8bp NZD側
次回会合・1週間 −3bp −0.8bp −2.2bp NZD側

NZD（RBNZ）

前回の政策決定：10月28日に据え置き

NZD の会合ごとの見通しの変化
会合前回決定以降1週間
次回会合（12月9日）−2.5bp−3bp
約6か月先の会合（2月10日）−11.9bp−11.8bp

11月10日 18:30の市場データまで

USD（FRB）

前回の政策決定：10月28日に据え置き

USD の会合ごとの見通しの変化
会合前回決定以降1週間
次回会合（12月9日）−1.7bp−0.8bp

11月10日 22:21の市場データまで

同じ期間の発表と政策決定

同じ期間にあった経済指標の発表と中央銀行の政策決定を、時刻の順に並べたものです。上の見通しの変化と結びつけたものではありません。

  1. 10月29日
    USD
    • 03:00FRBの政策決定：据え置き
    • 21:30PCE 価格指数 ほか2件PCE 価格指数（前年比） 3.6%（市場予想 3.6%）、PCE 価格指数（前月比） 0.5%（市場予想 0.5%）、コア PCE 価格指数（前年比） 3.1%（市場予想 3.1%）、コア PCE 価格指数（前月比） 0.3%（市場予想 0.3%）、国内総生産（年率） 3.4%（市場予想 3.2%）
  2. 11月4日
    NZD
    • 06:45雇用者数 ほか2件雇用者数（前期比） -0.1%（市場予想 0.4%）、失業率 5.7%（市場予想 5.5%）、労働コスト指数（前期比） 0.4%（市場予想 0.5%）、労働コスト指数（前年比） 2.0%（市場予想 2.1%）
  3. 11月6日
    USD
    • 22:30非農業部門雇用者数 ほか2件非農業部門雇用者数（前月差） 16万5000人（市場予想 6万5000人）、失業率 4.1%（市場予想 4.2%）、平均時給（前月比） 0.4%（市場予想 0.3%）、平均時給（前年比） 3.1%（市場予想 2.9%）
前回会合からの織り込みの変化（会合ごと）

NZD（RBNZ）

前回会合：10月28日に据え置き（公式の発表 10月28日 10:00）

決定の前の織り込み（10月28日 09:21）：利下げ 0%・据え置き 9.0%・利上げ 91.0%。実際の決定：据え置き

NZD の会合ごとの予想水準：前回会合のあとの起点と現在
会合起点の予想水準（決定後の最初の有効な市場データ）現在の予想水準変化いまの政策金利と比べた確率
12月9日の会合 2.946%10月28日 10:45 2.921%11月10日 18:30 −2.5bp いまの金利より上 78.5% → 68.6%（−9.9pt）
いまの金利と同じ 21.5% → 31.4%（+9.9pt）
2月10日の会合 3.160%10月28日 11:50 3.042%11月10日 18:30 −11.9bp いまの金利より上 96.9% → 83.7%（−13.2pt）
いまの金利と同じ 3.1% → 16.3%（+13.2pt）

USD（FRB）

前回会合：10月28日に据え置き（公式の発表 10月29日 03:00）

決定の前の織り込み（10月29日 02:23）：利下げ 0%・据え置き 90.7%・利上げ 9.3%。実際の決定：据え置き

USD の会合ごとの予想水準：前回会合のあとの起点と現在
会合起点の予想水準（決定後の最初の有効な市場データ）現在の予想水準変化いまの政策金利と比べた確率
12月9日の会合日程は暫定 4.090%10月29日 04:24 4.072%11月10日 22:21 −1.7bp いまの金利より上 86.0% → 79.0%（−7pt）
いまの金利と同じ 14.0% → 21.0%（+7pt）
1月27日の会合日程は暫定 4.173%10月29日 22:39 4.141%11月10日 22:21 −3.3bp いまの金利より上 89.9% → 84.7%（−5.2pt）
いまの金利と同じ 10.1% → 15.3%（+5.2pt）
3月17日の会合日程は暫定 4.283%11月4日 04:30 4.238%11月10日 22:21 −4.5bp いまの金利より上 94.3% → 90.7%（−3.6pt）
いまの金利と同じ 5.7% → 9.3%（+3.6pt）

起点は「決定後の最初の有効な市場データ」です。会合の直後の値ではありません。織り込みは過去7日ほどの取引から計算するため、決定の後の取引だけで計算できるのは、ふつう決定の数日〜1週間後です（決定から14日以内のものだけを使います）。同じ会合どうしだけを比べています。予想水準は、その会合のあとの政策金利として市場が織り込んでいる水準です。日次の市場データの比較で、リアルタイムの値動きではありません。

値は、各会合のあとの政策金利として市場が織り込んでいる水準の変化です。「前回決定以降」は決定後の最初の有効な市場データから、「1週間」「1か月」は7日前・1か月前の市場データからの変化です。差は「左の通貨 − 右の通貨」です。

市場の織り込みから計算した、2つの中央銀行の政策金利の見通しの変化を、数字のまま並べたものです。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

経済指標の差

NZドルと米ドルの物価・雇用・景気を並べ、差を示します。

データ時点経済指標は各指標の対象期間

NZD/USD の2つの通貨のファンダメンタルズと、その差
項目NZDNZドル・RBNZUSD米ドル・FRB差（NZD − USD）
インフレ
消費者物価（総合）3.7%2026年7〜9月期3.74%2026年9月−0.04ポイント
消費者物価（コア）3.3%2026年7〜9月期2.56%2026年9月+0.74ポイント
雇用
失業率5.7%2026年7〜9月期4.1%2026年10月+1.6ポイント
雇用者数（前月差）+165千人2026年10月・速報

差は「NZD の値 − USD の値」です。物価・失業率・GDP の差は、2つの国の率の差（ポイント）です。対象期間が国によって違うことがあります（各値の下の月）。為替レートの予想や売買の判断ではありません。

AIファンダメンタル分析（NZD・USD）

データ時点NZD 11月10日 16:09USD 11月10日 16:06

NZD（NZドル）

総括

第3四半期の雇用関連指標はそろって利下げ方向の内容となり、雇用の軟化と賃金の伸びの鈍化がみられる。RBNZは9月2日に利上げし、10月28日には据え置いたが、足元の雇用指標はその向きと食い違う。

詳しい分析（主な根拠・総合判断と今後の注目点）

主な根拠

  • 雇用者数は前期比-0.1%と市場予想の0.4%を下回り、失業率も5.7%と予想を上回った。同じ日の労働コスト指数も予想に届かず、雇用と賃金の両面で弱さが出た。
  • CPI（前年比）は3.7%と市場予想の3.8%をわずかに下回ったが、伸びは上昇の流れにある。インフレには上昇圧力が残り、雇用とは向きがそろわない。
  • 前日の終値と比べると、11月3日のOISでは12月9日会合の利上げ確率が80.6%から78.6%へ小幅に下がった。利上げを見込む織り込みは、なお高い水準を保つ。

相殺・反対材料

  • CPIは利下げ方向の内容だった一方、10月21日のOISは終値ベースで10月28日会合の利上げ確率が75.1%から81.3%へ上昇した。物価指標と織り込みが逆を向いた。
  • 第2四半期の国内総生産は前年比2.6%と市場予想の2.3%を上回り、景気は底堅い。9月16日のOISは終値ベースで上昇幅が0.4ポイントにとどまり、ほとんど動かなかった。

総合判断と今後の注目点

12月9日のRBNZ会合では、雇用と賃金の弱さと、上向きのインフレをどう比べるかが分かれ目となる。決定が高い利上げ確率に沿うのか、雇用指標の方向に沿うのかで、9月の利上げ後の政策の向きが見えてくる。

分析時点：2026年11月10日 16:09

USD（米ドル）

総括

10月の雇用統計では雇用の堅調さと賃金の伸びの高まりがそろい、FRBが10月28日に据え置いた後の材料は利上げ方向に傾いた。物価指標は市場予想どおりの結果が多く、利上げ方向の材料は雇用と賃金に集中している。

詳しい分析（主な根拠・総合判断と今後の注目点）

主な根拠

  • 非農業部門雇用者数（前月差）は16万5000人と市場予想の6万5000人を上回り、失業率も4.1%と予想を下回った。雇用は堅調で、いずれも利上げ方向の内容となった。
  • 平均時給（前年比）は3.1%と市場予想の2.9%を上回り、前月比も予想を上回った。雇用の改善に賃金の伸びの高まりが加わった。
  • 9月分のコア CPIは前年比・前月比とも市場予想を上回った一方、PCE 価格指数とコア PCE 価格指数は前年比・前月比とも予想どおりだった。

相殺・反対材料

  • 雇用統計など11月6日の発表は利上げ方向だったが、前日の終値と比べると12月9日の会合の利上げ確率は77.5%から76%へ低下した。発表の直後のOISも、2時間後の上昇幅は0.8ポイントにとどまった。
  • 国内総生産（年率）は3.4%と市場予想の3.2%を上回ったが、同じ日のOISは終値ベースで86%から84.4%へ低下した。

総合判断と今後の注目点

11月10日に発表されるCPI 総合（前年比）とコア CPI（前年比）は、市場予想がそれぞれ3.9%、2.8%である。結果が予想を上回るかどうかで、雇用と賃金に集中する利上げ方向の材料に物価が加わるかが分かる。

分析時点：2026年11月10日 16:06

AI が、通貨ごとの根拠データだけをもとに書いた解説です（この通貨ペアのために新しく書いたものではありません）。使った根拠データは、下の「出典と計算方法」にあります。売買の判断や将来の予想ではありません。

出典と計算方法

経済指標の出典、AI の解説に使った根拠データ、数値の作り方です。

出典と計算方法を開く

NZD（NZドル）

  • 消費者物価（総合）：ニュージーランド統計局（2026年7〜9月期・10月22日 公表）
  • 消費者物価（コア）：ニュージーランド統計局（2026年7〜9月期・10月22日 公表）
  • 失業率：ニュージーランド統計局（2026年7〜9月期・11月4日 公表）
AI の解説に使った根拠データ（10件・11月10日 16:09 時点）
NZD の AI の解説に使った根拠データ
根拠データ結果市場予想対象期間・出典
CPI（前年比）3.7%3.8%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/22 06:30 JST 時点 2026年7〜9月期ニュージーランド統計局（新しいタブで開きます）・10/22 公表
10月21日の OIS（前日の終値との比較、10月28日の会合の利上げ確率）75.1%から81.3%へ（+6.2ポイント） 2026年10月21日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 10/22 07:07 JST
雇用者数（前期比）-0.1%0.4%差 0.5ポイントOHLC.dev・11/4 06:35 JST 時点 2026年7〜9月期OHLC.dev・11/04 公表
11月3日の OIS（前日の終値との比較、12月9日の会合の利上げ確率）80.6%から78.6%へ（-2ポイント） 2026年11月3日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/4 08:37 JST
失業率5.7%5.5%差 0.2ポイントOHLC.dev・11/4 06:35 JST 時点 2026年7〜9月期ニュージーランド統計局（新しいタブで開きます）・11/04 公表
労働コスト指数（前期比）0.4%0.5%差 0.1ポイントOHLC.dev・11/4 06:35 JST 時点 2026年7〜9月期OHLC.dev・11/04 公表
国内総生産（前年比）2.6%2.3%差 0.3ポイントOHLC.dev・10/10 12:59 JST 時点 2026年4〜6月期OHLC.dev・09/17 公表
9月16日の OIS（前日の終値との比較、10月28日の会合の利上げ確率）63.7%から64.1%へ（+0.4ポイント） 2026年9月16日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 9/17 08:59 JST
RBNZの直近の決定10月28日に据え置き 2026年10月28日RBNZ（新しいタブで開きます）・10/28 公表
RBNZの次回会合12月9日 2026年12月9日RBNZ

USD（米ドル）

  • 消費者物価（総合）：米労働統計局（BLS）（2026年9月・10月14日 公表）
  • 消費者物価（コア）：米労働統計局（BLS）（2026年9月）
  • 失業率：米労働統計局（BLS）（2026年10月・11月6日 公表）
  • 非農業部門雇用者数（前月差）：米労働統計局（BLS）（2026年10月）
AI の解説に使った根拠データ（18件・11月10日 16:06 時点）
USD の AI の解説に使った根拠データ
根拠データ結果市場予想対象期間・出典
コア CPI（前年比）2.6%2.5%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/14 21:15 JST 時点 2026年9月OHLC.dev・10/14 公表
コア CPI（前月比）0.3%0.2%差 0.1ポイントOHLC.dev・10/14 21:15 JST 時点 2026年9月OHLC.dev・10/14 公表
PCE 価格指数（前年比）3.6%3.6%差 0.0ポイントOHLC.dev・10/29 21:15 JST 時点 2026年9月米経済分析局（BEA）（新しいタブで開きます）・10/29 公表
PCE 価格指数（前月比）0.5%0.5%差 0.0ポイントOHLC.dev・10/29 21:15 JST 時点 2026年9月米経済分析局（BEA）（新しいタブで開きます）・10/29 公表
10月29日の OIS（前日の終値との比較、12月9日の会合の利上げ確率）86%から84.4%へ（-1.5ポイント） 2026年10月29日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 10/30 05:34 JST
コア PCE 価格指数（前年比）3.1%3.1%差 0.0ポイントOHLC.dev・10/29 21:15 JST 時点 2026年9月米経済分析局（BEA）（新しいタブで開きます）・10/29 公表
コア PCE 価格指数（前月比）0.3%0.3%差 0.0ポイントOHLC.dev・10/29 21:15 JST 時点 2026年9月米経済分析局（BEA）（新しいタブで開きます）・10/29 公表
非農業部門雇用者数（前月差）16万5000人6万5000人差 10万人OHLC.dev・11/6 22:15 JST 時点 2026年10月米労働統計局（BLS）（新しいタブで開きます）・11/06 公表
11月6日の OIS（前日の終値との比較、12月9日の会合の利上げ確率）77.5%から76%へ（-1.5ポイント） 2026年11月6日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/7 06:07 JST
失業率4.1%4.2%差 0.1ポイントOHLC.dev・11/6 22:15 JST 時点 2026年10月米労働統計局（BLS）（新しいタブで開きます）・11/06 公表
平均時給（前月比）0.4%0.3%差 0.1ポイントOHLC.dev・11/6 22:15 JST 時点 2026年10月OHLC.dev・11/06 公表
平均時給（前年比）3.1%2.9%差 0.2ポイントOHLC.dev・11/6 22:15 JST 時点 2026年10月OHLC.dev・11/06 公表
国内総生産（年率）3.4%3.2%差 0.2ポイントOHLC.dev・10/29 21:15 JST 時点 2026年7〜9月期米経済分析局（BEA）（新しいタブで開きます）・10/29 公表
11月6日の発表の直後の OIS（12月9日の会合の利上げ確率、発表の5分前との比較）発表の5分前 74.6%：5分後 -0.1ポイント（約定106件）、30分後 0ポイント（約定507件）、2時間後 +0.8ポイント（約定1267件）、24時間後 +1.4ポイント（約定3234件） 2026年11月6日MogWatch（DTCC の公開 OIS データから計算）・市場データ 11/6 22:30 JST
FRBの直近の決定10月28日に据え置き 2026年10月28日FRB（新しいタブで開きます）・10/28 公表
FRBの次回会合12月9日 2026年12月9日FRB
コア CPI（前年比）11月10日2.8%OHLC.dev OHLC.dev
CPI 総合（前年比）11月10日3.9%OHLC.dev OHLC.dev

政策金利は各中央銀行の公表値です。インフレ調整後政策金利は「政策金利 − 直近の総合CPI前年比」です。インフレ調整後政策金利は、各中央銀行の政策金利と各国の統計機関が公表した CPI をもとに MogWatch が計算した値です（公表値を加工して作成。統計機関・中央銀行はこの計算に責任を負いません）。市場の織り込みは、DTCC の公開 OIS データから MogWatch が計算した値です（11月10日 22:21の市場データ）。市場予想は、データ提供元が集計した市場の予想で、公的機関の予想ではありません。